中国楼市止跌回稳再迎关键政策落地

　　“房企感受可能最为强烈★★★。”上海易居房地产研究院副院长严跃进说。受中国房地产市场调整等影响，部分房企面临资金压力，前期获取的土地无力开发★★★，投资回报时间拉长★★★。地方政府通过发行专项债收购存量闲置土地，将有效促进存量土地的消化和风险出清，有助于改善房地产企业现金流。

　　广东省日前披露，当地发行专项债券资金用于收购闲置存量土地★，成为中国首个落地该政策的地方。作为房地产市场止跌回稳的重要政策之一，发行专项债用于收购闲置存量土地有助于平衡楼市供需★★★、稳定预期，也有利于缓解开发商的资金压力。

　　另一方面★★，广东率先发行专项债★，也可以通过其杠杆撬动效应★，发挥经济大省挑大梁作用★★。

　　土地收储价格如何确定？李宇嘉表示，为了确保债务偿还，收储价格根据历史成本价和市场评估价孰低原则，集体协商确定下浮幅度后确定★★★。因此，多数收购项目出现一定折扣。但如果开发商前期有投入或地价在此期间上涨幅度较大的，可能出现溢价收储。

　　业内预计★★★，这类发行专项债收储闲置存量土地的政策将在更多地方落地。(记者 庞无忌)

　　广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉表示★★，地方政府收购存量闲置土地有助于降低库存，稳定地价，引导预期，从而稳定下游商品房价格和销售。同时★★★，地方收回地块后，无论是调整规划再出让★★，还是用作保障性住房或公共用地★★，都有利于改善供给结构。

　　李宇嘉则认为，此番逾300亿元应是第一批专项债★★★，主要是前期各地谋划申报的★、收储条件较为成熟的闲置、低效土地储备项目，包括多次流拍★★、开发商无意愿开发或用途要调整的土地★★。后续如果限额没用完，还可能有第二批、第三批。

　　李宇嘉强调，最终效果取决于专项债的发行规模、收储规模，以及收储后的用途等★★★。

　　陈文静指出★，此番广东省各地收储存量土地的折扣多在九折左右★★★。根据中指研究院监测★★★，广东省各地公示的第一批拟使用专项债券收购存量闲置土地的项目用地，拟收储价格与土地出让时的成交价基本持平★★★，约70%的地块拟收储价格与成交价的比值在0★★.8-1.0之间，近半地块收储价与成交价比值在0.9-1.0之间。

　　去年10月，财政部明确★★★，支持地方政府使用专项债券回收符合条件的闲置存量土地，确有需要的地区也可以用于新增土地储备项目★。

　　根据广东省披露的2025年政府专项债券信息★★★，此次发行总额逾307亿元(人民币，下同)。机构统计，此番专项债发行覆盖广东省19个城市、86个项目。记者梳理发现，除汕头市、兴宁市的两个项目为新增土地储备外，其余资金全部用于回收闲置存量土地，涉及资金大约为304亿元。

　　中指研究院政策研究总监陈文静表示，此番用于收购存量土地的专项债发行304亿元，占此前广东公示项目拟收储总价的约七成★★★。根据中指研究院不完全统计，截至2月22日★★，广州、佛山★★、惠州、珠海、中山★★★、江门等城市2025年度第一批拟使用土地储备专项债券收回收购存量闲置土地的项目用地超220宗，拟收储总价超430亿元。

　　李宇嘉表示，一方面是广东债务风险较小、财力状况良好。各省专项债务限额，由财政部根据债务风险、财力状况等因素提出方案，报国务院批准后下达各省级财政部门。广东是2025年地方政府专项债券项目“自审自发”试点地区★★，而且是全国率先实现隐性债务清零的省份，财力状况好。